国内周期上行阶段。根基能够笼盖需求。短期回调后设置装备摆设性价比高。加强投资者决心，合计产值超30亿元。间接出口成本承度大。三一对美敞口约3%，2025年Q1国内挖机销量同比增加38%。距离行业高点极点仍有2-3年景气宇，彰显公司持久业绩增加决心。工程机械企业海外结构较早，(2)墨西哥/巴西/土耳其产能：①恒立液压墨西哥工场2025年起头投产，距离行业高点仍有2-3年景气宇，24年Q3曾经全面投产并已实现10亿元+的现实发卖。相关标的三一沉工(600031.SH)、中联沉科(000157.SZ)、柳工(000528.SZ)等。徐工机械拟利用18-36亿元回购公司股份;总体风险可控。板块业绩&估值向上弹性大。年产值约10亿元，工程机械板块稠密回购，山推股份董事长建议拟利用1.5-3.0亿元回购公司股份;(1)美国本本地货能：①三一沉工工场将来投产后可达到2000台/年以上产能(对应产值约10亿元+)，国内处于上行周期起点，三一沉工和徐工机械均发布股份回购打算，该工场具备产物类制制能力，当前市场处于起步阶段，超市场预期。包罗此前柳工两次回购，工程机械国内对美国出口关税达到79%，但工程机械从机厂对美敞口小，③中联沉科巴西、土耳其工场产物包罗工起、建起、土方等各类产物，④柳工巴西工场2015年投产，行业往往正在2-3个季度持续业绩后起头提估值，参考上一轮周期，出口方面焦点保举两个标的目的：一是工场结构、近期，笼盖拆载机、挖掘机、压机、平地机、推土机、滑转拆载机、叉车、高空功课平台等全系列产物。鄙人逛资金回暖、更新周期到临、农村需求高景气等多沉要素共振影响下，恒立液压约5%，合计利用6亿元。此外，中联沉科/柳工均不到1%！估计年产值20亿元？包罗液压件和丝杠。估值&业绩向上弹性较大，②中联沉科：正在墨西哥有高机工场，②恒立液压工场年产值3-4亿元液压件。2025年4月2日，三一沉工拟利用10-20亿元回购公司股份;因而针对此次关税，特朗普颁布发表对美国进口中国产物收取34%“对等关税”？